19/07/2024

Razmišljate o angažmanu eksternog financijskog direktora – zašto (već niste)

Eksterni ili vanjski financijski direktor, ili popularno ‘fractional CFO’ relativan je novitet na tržištu konzalting usluga, barem na domaćem tržištu.

U ovom blogu ćemo u kratkim crtama približiti ulogu takvog CFO-a, primarne aktivnosti i funkcije, istaknuti prednosti i nedostatke za korisnika te je li vaše poduzeće zrelo za takav iskorak.

Što je Fractional CFO?

F-CFO je eksterni financijski direktor angažiran na part-time osnovi, koji najčešće nije u radnom odnosu s poduzećem korisnikom već takvu uslugu kao konzultantsku pruža prema više subjekata. Obično ga angažiraju poduzeća ili organizacije koje su na stupnju razvijenosti da im je potreban određeni dio usluga koje CFO nudi ali ne u mjeri da bi se odlučili na zapošljavanje CFO-a na puno radno vrijeme, zbog troškova ili zbog ograničenog vremenskog okvira angažmana. Naravno, i start-up poduzeća mogu imati koristi od takvog angažmana ukoliko je riječ o značajnijim investicijama koje prati eksterno financiranje ili CFO ima ekspertsko znanje u predmetnoj industriji.

Koje usluge nudi Fractional CFO?

F-CFO je obično dio uprave ili izvršnog menadžmenta poduzeća. Ovisno o potrebama i specifičnim znanjima, F-CFO je sudjeluje kod:

  • Strateškog planiranja
  • Uspostave KPI-eva
  • Izrade budžeta
  • Pregovora i odnosa s bankama i drugim partnerima
  • Izrade financijskih i strateških izvještaja
  • Koordinacije prodaje, nabave, proizvodnje, ostalih poslovnih odjela
  • Uspostave, mapiranja i unaprjeđenja poslovnih procesa
  • Organizacijskog restrukturiranja
  • ERP implementacije i optimizacije

Izravni zadaci i aktivnosti koje F-CFO uspostavlja i obavlja, a u zrelijoj fazi odnosa kontrolira jesu:

  • Cash Flow menadžment
  • Troškovni budžet
  • Financijska analiza i modeliranje (FP&A)
  • Financijski kontroling pod kojim su računovodstvo i izvršenje plaćanja
  • Business Intelligence / custom reporting
  • Kreditna optimizacija / restrukturiranje
  • Procjena vrijednosti poduzeća (opcionalno)
  • Spajanje, pripajanje / akvizicija (opcionalno)

 

Naravno da navedene aktivnosti možemo dalje razraditi u detalje, što će u konačnici ovisiti i o specifičnosti poslovanja poduzeća za kojeg F-CFO radi.

Suvremeni pristupi definiraju ulogu full time CFO-a kroz dva osnovna pravca djelovanja: FP&A i kontrola.

Pod aktivnostima kontrole uključeno je računovodstvo (interno ili eksterno) kod kojeg je ključna točnost i pravovremenost podataka i službenih financijskih izvještaja te usklađenost sa zakonskim odredbama. Ostale bitne aktivnosti odnose se na poreznu optimizaciju i naplatu potraživanja / izvršenje obveza dobavljačima.

S druge strane, FP&A uloga podrazumijeva sve aktivnosti pod financial planning and analysis, a to su: strateško planiranje, analiza izvještaja i modeliranje, risk menadžment, kapitalna ulaganja i investicije, forecasting, strateško izvještavanje.

Da zaključimo i dodatno naglasimo jednu bitnu distinkciju koja je na domaćem tržištu često nejasna: financijski direktor nije knjigovođa/računovođa. Uloga financijskog direktora je da s navedenima surađuje na uspostavi i poboljšanju internih procesa, točnosti i pravovremenosti podataka i izvještaja, uskladi sa zakonskim okvirom i standardima izvještavanja. Output koje kreira računovodstvo je osnova za analizu, izradu projekcija, planiranje i strateško odlučivanje.

Prednosti i nedostaci angažiranja Fractional CFO-a

Krenimo prvo s glavnim prednostima angažiranja eksternog financijskog direktora:

  • Poboljšanje novčanog toka i profitabilnosti

Mnoga poduzeća, govoreći iz dugogodišnjeg iskustva, svoj fokus stavljaju na rast prihoda koji generira određen novac dostatan za pokriće rashoda. No u određenom trenutku poslovanje preraste te automatski stečene kontrolne mehanizme. Velike mogućnosti na tržištu ali i pritisci s tržišta, konkurencija, velik broj kupaca, rast zaliha, ograničene mogućnosti supstituta ili novih dobavljača, velika kapitalna ulaganja koja tek treba opravdati, samo su neki od potencijalnih rizika u poslovanju. Ti rizici mogu i utječu na cash flow i na profitabilnost.

Upravo Fractional CFO sagledava s neutralne pozicije poslovanje, detektira generatore novca i mogućnosti za uštede i rast, tj. poboljšanje profitabilnosti.

 

  • Optimizacija izvora financiranja i kvalitetniji odnosi s bankama / investitorima / partnerima

Eksterni CFO su najčešće profesionalci čiji background potječe iz financijskih korporativnih krugova (banke, revizije, konzalting kuće, itd.) Iz tog razloga mogu sagledavati trenutnu izloženost poduzeća te predložiti optimalna rješenja. Nerijetko je njihov network i poznavanje uvjeta na tržištu (najčešće bankarskom) presudno za postizanje bolje cijene ili iznosa financiranja, kao i odabira optimalnog proizvoda za poduzeće. Svojim CV-jem daju dodatnu težinu menadžmentu poduzeća kod pregovora s ostalim stakeholderima.

 

  • Troškovna efikasnost

Angažiranjem eksternog financijskog direktora, klijenti dobivaju dragocjeno iskustvo financijskog direktora bez snošenja troškova zapošljavanja na puno radno vrijeme, sve dok poduzeće ne bude spremno ili u potrebi angažirati ga na puni radni odnos. Trošak angažmana F-CFO ovisi naravno o dogovorenom opsegu usluga, vremenskom trajanju suradnje i intezitetu suradnje u smislu broja sati ili dana mjesečno kod klijenta. U svakom slučaju poduzeće dobija ekspertizu i prednosti koje smo ranije naveli, za u konačnici značajno manji trošak nego što bi bio u slučaju zapošljavanja CFO na puno radno vrijeme.

 

  • Definirani ugovorni odnos

Suradnja između F-CFO (barem oni ozbiljni konzultanti) i klijenta uvijek je potkrijepljena ugovorom o poslovnoj suradnji s definiranim opsegom usluga, rokovima i outputima koji se očekuju, kao i NDA ugovorom o povjerljivosti. Na taj se način obje strane obvezuju i štite, što odnos čini ‘čišćim’ i direktnijim.

 

  • Jačanje korporativne kulture poduzeća

Kao što smo ranije naveli, CFO najčešće imaju background iz većih sustava što znači da su stekli određene obrasce korporativnog ponašanja. Tu korporativnu kulturu, svjesno ili nesvjesno, znaju prenositi na poduzeće s kojim rade, što se direktno odnosi na strateško razmišljanje i planiranje, kulturu redovnih sastanaka, zadavanje KPI, efikasnije dovršavanje projekata, mentorstvo i obuku ostalih djelatnika.

 

  • Optimizacija internih procesa i reorganizacija / restrukturiranje

Interni procesi su povezujuća snaga strategije, operativnih aktivnosti i efikasnosti. F-CFO prepoznaje procese, njihove troškove i financijski doprinos te radi na njihovoj optimizaciji u cilju jačanja profitabilnosti i održavanja zdravog cash flow-a.

Reorganizacija ili u nekim slučajevima restrukturiranje također podrazumijeva optimizaciju procesa ali i druge aktivnosti u kojima je F-CFO primarno uključen – promjena poslovnog modela, optimizacija radnih mjesta i procesa, jačanje kapitalne strukture, kreditno refinanciranje i mnoge druge.

 

  • Menadžment poduzeća

Uloga F-CFO je gotovo uvijek usko vezana uz upravu ili izvršni menadžment. Ponekad ta uloga može ići i dalje pa F-CFO postane privremeno ili trajnije rješenje u vođenju poduzeća na poziciji izvšnog direktora, COO, CEO, zbog svog poznavanja poslovnog modela, djelatnika, stečenih soft skill-ova.

Naveli smo mnoge prednosti angažmana F-CFO, ali što je s nedostacima?

  • Nepovjerenje

Klijenti angažiranjem F-CFO često žele dobiti brze efekte, kroz brzu uštedu, dodatnu zaradu ili vidljiva poboljšanja u kratkom roku. Nekad je to i moguće ‘kozmetički’, ali za prave i vidljive promjene treba vrijeme i napor od strane svih uključenih djelatnika i samog direktora ili vlasnika. Sami direktori ili vlasnici često nisu spremni otkriti baš sve karte koje F-CFO traži ili nisu spremni mijenjati ustaljene obrasce ponašanja, čak i pod cijenu značajnih gubitaka ili propadanja. Tu F-CFO ima vezane ruke i suradnja najčešće prestaje.

 

  • Pogrešan izbor

Nažalost, i o ovom nedostatku moramo raspraviti. Na tržištu je mnogo financijskih konzultanata. Zakonom nije definirano tko može i kada biti konzultant i na kojem polju, barem što se poduzeća tiče. Mnogi konzultanti rade kao posrednici prema financijskim kućama, kao eksperti za EU fondove i strukturiranje investicija, kao tržišni analitičari i slično. Mnogi se nude tržištu kao ‘šaneri’ koji rješavaju kredite i refinanciranja na osnovu poznanstava s upravama. Legitimno je da se takvi konzultanti bave time ali problem nastane kad se uhvate stvari koje im nisu primarne ili imaju nedovoljno iskustva, npr. budžetiranja, projekcija cash flow-a, financijske analize, financijskog modeliranja (?!), procjene vrijednosti poduzeća, itd.

Zato preporuke korisnicima usluga:

  • Definirajte svoje potrebe
  • Obavite dovoljno razgovora s ponuđenim konzultantima i ne libite se obaviti razgovor s nekolicinom drugih koje smatrate kompetentnima
  • Zatražite, prije same financijske ponude za suradnju, da vam se razradi projekt s okvirnim outputima i aktivnostima
  • Pogledajte reference i komentirajte ih s konzultantima – što je odrađeno i koji su rezultati
  • Prethodne direktorske funkcije u sustavima nisu jamac dobrog rezultata kod vas, ocijenite nečije iskustvo kroz stvarno odrađen posao u karijeri
  • Konzultanti koji ulažu u sebe i svoj razvoj ulagat će napore i u vaš razvoj

Je li vaše poduzeće zrelo za angažman CFO-a ili Fractional CFO-a?

Pravo vrijeme za zapošljavanje eksternog financijskog direktora ovisi o stupnju razvoja poduzeća ili specifičnosti poslovnog modela.

Ako poslovanje brzo raste, javlja se potreba za značajnijim financiranjem radnog kapitala ili ulaganja u operativnu imovinu, stvorio se osjećaj da se troškovi ne mogu kvalitetno kontrolirati, postoji velik broj poslovnih jedinica, nestabilno je tržište ili je velik broj kupaca / dobavljača, vrlo vjerojatno vam je potrebna poneka usluga F-CFO-a.

Nezahvalno je govoriti o veličini poduzeća kojem je potrebna usluga F-CFO, mjereno prihodom, imovinom ili brojem djelatnika. Definirajmo stoga tri faze razvoja poduzeća, koje odgovaraju potrebnim znanjima i vještinama u financijama:

Faza 1: osnovno računovodstvo

Početnici, mikro i mala poduzeća koja su stasala i prešla fazu start-upa, koriste usluge vanjskog računovodstva ili internog računovodstva, slušaju savjete od njih i najčešće donose sve poslovne odluke sami. Nemaju značajnijih investicija, održavaju stabilne odnose s kupcima i dobavljačima i rade na organskom rastu uz umjeren rizik. Angažman F-CFO-a nije potreban osim u slučaju planiranja većih investicija koje će tražiti eksterno financiranje, u slučaju ulaska na novo tržište ili npr. uvođenja proizvoda koji predstavlja povećan rizik za cjelokupno poslovanje.

Faza 2: eksterni financijski direktor

Mala i srednja poduzeća koja imaju ustrojeno računovodstvo, eksterno ili interno, bilježe značajan rast poslovanja, imaju potrebu za financiranjem putem banaka, leasinga, imaju značajne zalihe za proizvodnju ili trgovačke robe, velik broj kupaca ili dobavljača sa značajnim pojedinačnim izloženostima, djeluju na jednom ili više volatilnih tržišta, osjećaju jake konkurentske pritiske, imaju nesređenu organizacijsku strukturu i procese ili ne stvaraju dovoljno novca, gotovo sigurno imaju potrebu za nekom od usluga F-CFO-a. Ta usluga se onda dogovara ovisno o specifičnim potrebama poduzeća i u roku za koji se smatra da bi se implementacija trebala uspješno završiti. U drugoj fazi F-CFO često ostaje kontrolna funkcija u poduzeću na mjesečnoj, kvartalnoj ili godišnjoj bazi.

Faza 3: interni full time financijski direktor

SME i velika poduzeća koja imaju ustrojenu financijsku službu s definiranim procesima, kod kojih je CFO dio strateškog menadžmenta, imaju intenzivne odnose s bankama i investitorima, definiranu organizacijsku strukturu i velik broj organizacijskih jedinica koje generiraju svoje izvještaje te koja rade planiranja na strateškoj i operativnoj razini.

Obzirom da je tema eksterni CFO, u ovom tekstu nećemo ulaziti u detalje uloge full time CFO-a i opise organizacije u kojem potencijalno radi.

Zaključak

Posao eksternog financijskog direktora je posao budućnosti, sudeći po trendovima u najrazvijenijim ekonomijama zapadnih zemalja, a na domaćem tržištu se primjećuje porast i ponude i potražnje za tom ulogom. Donosi mnoge koristi poduzećima korisnicima koji žele velik dio opsega usluga CFO-a za značajno niži trošak.

Mi u OptiBiz Adria Consultingu smo ljudi s kvalitetnim radnim iskustvom koji ulažu u svoje znanje, imaju međunarodno priznate diplome i certifikate i, što je najbitnije, duboko poznaju tržište na kojem rade. To su konzultanti koji su odradili stotine analiza poslovanja, implementirali promjene i optimizirali financijske rezultate poduzeća.

Naš je pristup partnerski i projektno zasnovan. Uvijek krenemo s analizom trenutnog stanja, koja je više od suhoparne financijske analize i uključuje djelatnike, procese i samu organizaciju. Zajedno s klijentima razvijamo plan aktivnosti, definiramo outpute i radimo na podizanju poslovanja i optimizaciji. Naš je tim partnera i suradnika kompetentan, osim u financijama, i u SCM-u, ljudskim resursima, poslovnim procesima, data analitici, razvoju top menadžmenta i risk menadžmentu, upravo da bismo postigli kod naših klijenata sinergijske efekte promjena više segmenata poslovanja.